证监会拟放行QFII参与期指【彩世界彩票平台】
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中国证券监督管理委员会

  对A股影响不大

第十二条 本指引所称投资额度,是指合格投资者获得国家外汇局批准并实际汇入的或者经国家外汇局调整确认的投资本金金额。

  QFII投资期指审批流程

第七条 合格投资者、托管人、期货公司应当根据中金所的有关规定,确定合格投资者参与股指期货交易的交易结算模式,明确交易执行、资金划拨、资金清算、会计核算、保证金存管等业务中的权利和义务,建立资金安全保障机制。

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由于证券期货市场价格波动等原因导致持有的期货合约价值不符合上述规定的,合格投资者应当在10个交易日内调整完毕。

  QFII参与期指为“有限参与”

发布日期:2011-5-4

  证监会昨日还发布了“关于《合格境外机构投资者参与股指期货交易指引》(征求意见稿)的起草说明”(以下简称“说明”)。“说明”称,考虑到股指期货是我国近年来上市的首个金融期货产品,推出初期市场规模较小,国内投资者普遍缺乏交易经验,为了保证股指期货市场平稳运行,证监会在设计QFII参与股指期货交易制度时遵循了“逐步开放、有限参与、风险可控”的原则,即允许QFII参与股指期货交易,但对其交易类型、交易行为等进行一定限制,同时建立完善的监控制度,切实防范风险。

第八条 合格投资者应当严格遵守相关法律法规和中金所的有关业务规则,及时履行信息披露义务。

  中国证监会昨日发布《合格境外机构投资者参与股指期货交易指引》(征求意见稿,以下简称“《指引》”),向社会公开征求意见。《指引》明确QFII参与期指只能从事套保交易,每个QFII可分别委托三家境内期货公司进行期指交易。

(一)在任何交易日日终,合格投资者持有的股指期货合约价值不得超过其投资额度。

  为了加强对QFII投资股指期货的管理,《指引》规定QFII应当为分户管理的资产分别向中金所申请交易编码,各个交易编码应当独立运作。针对QFII反映较多的可选择几家期货经纪公司的问题,《指引》参照QFII投资股票现货的规定,明确每个QFII可分别委托不超过三家境内期货公司进行股指期货交易。

第二条 本指引所称股指期货,是指经中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)批准、在中国金融期货交易所(以下简称中金所)上市交易的、以股票价格指数为标的的金融期货合约。

  为了保证股指期货产品推出初期稳定运行,《指引》对QFII可投资股指期货规模进行了一定限制,《指引》第四条规定:在任何交易日日终,合格投资者持有的股指期货合约价值不得超过其投资额度;在任何交易日日内,合格投资者的股指期货成交金额(不包括平仓)不得超过其投资额度。其中,持有的股指期货合约价值指多头合约与空头合约的价值之和,多头合约与空头合约不进行轧差;股指期货成交金额指买入合约和卖出合约的成交金额之和,不包括平仓交易。

第一条 为了规范合格境外机构投资者(以下简称合格投资者)参与股指期货交易的行为,根据《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》(证监会令第36号)、《合 格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定》(国家外汇管理局公告[2009]第1号)等规定,制定本指引。

  “说明”称,由于《指引》中明确QFII只能从事套期保值交易。因此,QFII不得利用股指期货在境外发行衍生产品。

现公布《合格境外机构投资者参与股指期货交易指引》,自公布之日起施行。

  合约价值不得超过投资额度

第十一条 合格投资者参与股指期货交易发生重大违法违规行为的,中国证监会将依法采取处罚措施。

  《指引》推出的意义和影响何在?分析人士认为,管理层引入QFII意在发挥国外成熟机构对市场的定价作用,促使市场更成熟,但QFII要想真正参与股指期货还需要相当长时间,征求意见结束后,还存在开立期货保证金账户等诸多问题,能在2011年年底前正式参与已经很不错了。再进一步,就算QFII参与了,其对A股市场也不会有太大影响,因为目前股指期货参与的资金量并不大,而QFII自身即受投资额度的限制,加上开始只能参与套保交易,能参与的资金就更有限,对A股影响的“传导”效应恐怕就更微弱了。(马 强)

(二)在任何交易日日内,合格投资者的股指期货成交金额(不包括平仓)不得超过其投资额度。

  在QFII参与股指期货的交易类型方面,《指引》第三条规定,QFII参与股指期货只能从事套期保值交易,并按照中金所的有关规定执行。中金所在批准QFII的套期保值额度申请时,将要求其提交套期保值交易方案等相关材料,并且对QFII获批套期保值额度的使用情况、股指期货交易行为等进行检查和监控。

第十三条 本指引自公布之日起施行。

  “说明”称,QFII应当为参与股指期货交易开立期货保证金账户,期货保证金账户应当与外汇局批准的人民币特殊账户一一对应。为了保证QFII托管人履行资产托管职责,QFII只能选择一家保证金存管银行。

发文单位:中国证券监督管理委员会 中国证券监督管理委员会

  《指引》颁布之后,QFII可以向中金所提出申请,并按照中金所的有关规定办理股指期货开户、申请套期保值额度等事宜。中金所负责批准QFII套期保值额度和进行管理,并定期向中国证监会和国家外汇局报告批准QFII套期保值额度等情况。

第九条 托管人、期货公司应当严格执行合格投资者参与股指期货交易的有关规定,加强对合格投资者交易行为的监督、核查和风险控制,按时履行中国证监会和国家外汇局要求的数据统计和报备责任,并及时报告所发现的异常交易和违法违规行为。

  可委托不超过三家期货公司

生效日期:2011-5-4

  只能从事套期保值交易

合格境外机构投资者参与股指期货交易指引

第四条 合格投资者参与股指期货交易,除中国证监会另有规定外,应当遵守下列要求:

每个合格投资者可以分别委托不超过3家境内期货公司进行股指期货交易。

二○一一年五月四日

第十条 中金所应当对合格投资者参与股指期货交易的套期保值额度、交易行为等进行管理,并定期向中国证监会和国家外汇局报告批准合格投资者的套期保值额度情况。

(三)法律法规的其他规定。

第六条 合格投资者参与股指期货交易,应当根据中国人民银行、国家外汇管理局(以下简称国家外汇局)核准开立的不同资金账户分别向中金所申请交易编码。合格投资者的不同资金账户参与股指期货交易应当独立运作。

第三条 合格投资者参与股指期货交易,只能从事套期保值交易,并按照中金所的有关规定执行。

托管人应当定期向中国证监会报告合格投资者参与股指期货交易的投资和交易情况。

第五条 参与股指期货交易的合格投资者应当按照中金所的有关规定,办理开户、申请套期保值额度等事宜。投资额度发生变化的,合格投资者应当在3个工作日内报告中金所。需要调整套期保值额度的,应当按照中金所的有关规定办理。

文  号:证监会公告[2011]12号

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