中国保险监督管理委员会关于印发人身保险新型
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(五)账户集中情景风险

  十五、法定未到期责任准备金的计算方法。

①对所有的最大累计缺口现值按降序排序,条件尾部金额是排名前30%的最大累计缺口现值的算术平均值。

  现金红利分配指直接以现金的形式将盈余分配给保单持有人。

第二十九条 保险公司应当提取保证利益准备金,为保证利益准备金建立适合的评估流程,明确职责,并保证准备金评估流程切实实施。总精算师需要依据审慎性原则选择准备金评估的模型、评估假设,定期更新评估假设并对结果的合理性和充分性负责。

以账户资产买入价(即市场主体卖出价)计算的所有投资资产的价值,并加上假设在账户评估日买入所有投资资产时将发生的交易费用和税金

(一)固定乘数平衡管理模式的运作原理

以账户资产卖出价(即市场主体买入价)计算的所有投资资产的价值,并减去假设在账户评估日卖出所有投资资产时将发生的交易费用和税金

(4)可以审慎地使用动态假设,但当保证利益高于账户价值时,动态退保假设不可以高于下表

  5.退保费用,即在保单中途退保或部分领取时保险公司收取的费用,用于弥补尚未摊销的保单获取成本。该项费用在第一保单年度不得超过领取部分个人账户价值的10%,保单生效5年后该项费用应降为零。

97.50% 1.68 2.68 3.79 5.12 7.58

  P指按评估基础计算的净保费;

4、评估死亡率应采用《中国人寿保险业经验生命表(2000-2003)》。

  2.终了红利的计算应当按照每张保单对分红保险特别储备的贡献确定:

第八条 保险公司应当在保险合同中约定各项费用收取的最高水平。

现金资产

95.00% 1.56 2.33 3.18 4.11 5.77

现金资产应收已卖出资产收入

校验标准表示期末权益类指数分布对应分位点下的模拟值上限。如一年期、2.5%分位点的校验标准0.63表示在1000个情景中不少于25个情景,权益类指数在一年末价值不高于起点价值的0.63倍,则可以通过校验。

  除本小条第二款的情形外,万能保险的结算利率不得高于单独账户的实际投资收益率,二者之差并不得高于2%。

历史最高投资单位价格,是指账户设立以来的最高历史投资单位价格。

  如果α的计算结果小于根据评估基础计算的首年自然净保费,则α取自然净保费。

(二)静态精算评估法

  保险公司采用贡献法分配盈余时,可以减少或增加上述公式所包括的利源项目,但对于特定产品选用的利源项目在保险期间内不得改变。

(3)需要对情景进行校验。权益类指数的最低校验标准如下表所示,情景校验不需要通过所有的校验标准,总精算师需要审慎的判断未通过的校验标准不会对准备金计算产生实质影响。其他指数或收益指标的校验标准由总精算师依据审慎性原则制定。

  (三)保险公司采用增额红利分配方式的,计算法定未到期责任准备金时,保险责任应包括已公布的增额红利部分,但不包括未来增额红利和终了红利。

这里的偏差容忍度,是指保险公司对风险资产的实际头寸和目标头寸的偏离可以容忍的程度。

账户价值(NAV)

时间点间隔不大于一年。

  (二)买入卖出差价,即投保人买入和卖出投资单位的价格之间的差价。

10.00% 0.76 0.66 0.62 0.61 0.62

  保险公司应以合理的人民币货币单位表示投资单位的买入价和卖出价。最小单位应至少保留人民币元小数点后四位。处于扩张阶段的账户,其单位价格应向上舍入;处于收缩阶段的账户,其单位价格应向下舍入。

各时间点的累计缺口金额(累计缺口金额t)为以下二者之和,即:累计缺口金额t=at+bt

  1.根据该保单的保险责任和各保单年度净保费按上述计算基础采用“未来法”计算。

(一)保险公司应当根据保单负债情况(保单持有人持有的投资账户单位数)计算变额年金保险产品应当持有的投资账户多头。

  五、保单年度末保单最低现金价值。

(3)公司内各独立投资账户可依据投资策略,由不同的指数或收益指标建立模拟账户来模拟投资账户的随机变化,并审慎的设立拟合度标准,定期验证拟合度。

  1.预期在将来的每个时间段内,个人投资账户以外的现金流。

第九条 保险公司应审慎评估提供最低保单利益保证可能导致的风险,采取相应的管理模式,降低风险。

  保险公司可以本规定所确定的保单年度末保单最低现金价值作为保单年度末保单现金价值,也可以按其他合理的计算基础和方法确定保单现金价值,但要保证其数值不低于保单年度末保单最低现金价值。

第二十一条 采用固定乘数平衡管理模式的,除提供最低累积利益保证的产品外,应采取批次销售的方式。

  (三)费用收取。

(3)基于“最大累计缺口现值”计算条件尾部金额,

  1.死亡率和费用率采用险种报备时厘定保险费所使用的预定死亡率和预定附加费用率。

2、账户价值的预测

  (一)评估利息率不得高于下面两项规定的最低值:

6、计算各年年末的累计缺口金额时可以考虑再保险的影响。公司对冲策略不影响准备金计算。

处于收缩阶段的账户

可以将风险特性相似的保单分组评估,但不可以相互抵消降低准备金。

  可分配盈余的确定应当有一个客观的标准,遵循一贯性的原则。

(4)预测账户价值时,采用评估日投资账户各类资产实际的配置比例,并在整个预测期内保持不变。

  三、在保险合同有效期内,风险保额应大于零。

(四)价值底线的计算方法

  十六、法定未决赔款准备金。

第一章 总则

  每组对应的分红保险特别储备份额=每组的资产份额-每组的责任准备金每张保单享有的终了红利应当与该保单对应的分红保险特别储备份额中将分配给保单持有人的比例大体相当。

(1)最少使用1000个情景。

  提取方法可以参照下述现金流折现的方式计算非单位准备金,具体步骤如下:

保险公司应对变额年金保险采用的管理模式、数量模型、模型参数及投资实施,建立适当的管理流程,明确责任。

执行日期:2003-7-1

(三)投资乘数

  八、红利的分配应当满足公平性原则和可持续性原则。

文  号:保监发[2011]25号

  八、趸交保费的初始费用和买入卖出差价之和不得超过10%。

退保假设 2% 0%

  2.终身年金保险采用按下面规定调整后的中国寿险业经验生命表中的年金保险经验生命表,分别计算未到期责任准备金。

第三十五条 采用固定乘数平衡管理模式的变额年金保险应在产品说明书中披露以下信息:

P=NAV/N

1、基于未来法,按照以下标准情景或中国保监会指定的其它情景计算。标准情景是指在评估日各类资产价值下跌1倍标准差,然后按照各自的平均收益率增长。标准差和平均收益率由模拟情景产生。并且,权益类资产标准差不低于30%,平均收益率不高于5%。

  n为保单交费期间(趸交保费时,n=1);

发布日期:2011-5-5

  2.保单各保单年度净保费为该保单年度的毛保费扣除附加费用。其中,毛保费是指按保单年度末保单价值准备金的计算基础重新计算的保险费,附加费用为毛保费乘以险种报备时厘定保险费所采用的该保单年度的预定附加费用率。

(三)保险公司应当参照本条(一)和(二)确定的投资乘数和价值底线,计算风险资产目标头寸,并据以动态调整无风险资产和风险资产的头寸。

  (一)现金红利。

①在从评估日至保证期满的整个预测期内,预测在未来每个时间点的G值和账户价值,以及在未来每个时间点发生的保证利益收费,与保证利益相关的佣金、营运成本和总部费用。

  保险公司根据产品类型、交费方式、交费期限、保险期限等保单信息对所有分红保单分组,计算各组的资产份额,并利用各组的资产份额和责任准备金,划分各组对应的分红保险特别储备,即:

第七条 变额年金保险的现金价值为保单账户价值与退保费用之间的差额。

  (1)修正后首年净保费α按下列公式计算:

第十三条 本办法中的无风险资产包括现金、国债、央行票据、政策性银行金融债、货币市场基金。

其他负债

(5)不同资产类别的预期收益和方差满足风险市场价格关系。

各保监办,各寿险公司:

第二十三条 采用批次销售的,保险公司应在条款中约定销售期结束后的某日为投资开始日,该期间承保的保单将从该日起集中进行投资运作。

  (二)增额红利。

动态调整评估频率不得低于每周一次。

  第二部分 保险费

附件:

  九、保险公司对同一投保人、同一被保险人销售有多张投资连结保险保单的,所有有效期交保单的基本保费之和不得高于投保人首次按照本规定选定的基本保费。

第五条 除本办法第四条所列费用外,保险公司对于变额年金保险还可以收取保证利益费用,即保险公司为提供最低保单利益保证而收取的费用。

  2.风险保险费,即保单风险保额的保障成本。其计算方法为风险保额乘以预定风险发生率的一定百分比,但该百分比不得大于100%。其中,预定死亡率应当采用中国人寿保险业经验生命表所提供的数据。

(二)保险公司应当根据所选择的期权定价模型,确定相关参数,构建投资账户空头(内部卖出投资账户单位)与无风险资产账户多头(内部买入无风险资产)相结合的资产组合,模拟保单约定的最低保单利益保证。

  额外保费的初始费用不得超过10%。

第三十四条 保险公司应明确披露最低保单利益保证给付的条件。

  四、基本保费的初始费用不得超过《人寿保险预定附加费用率规定》规定的20年期死亡保险附加费用率的上限。

②最大累计缺口现值是评估日的各时间点累计缺口金额精算现值(APVt)中的最大值。即APVt=tPx×Vt×累计缺口金额t,其中tPx中考虑了死亡率和退保率。

  (一)采用现金红利分配方式的保险公司应根据贡献法计算红利。

第十六条 变额年金保险应当对冲的风险至少包含市场风险与利率风险,并对波动性风险进行有效管理。

生效日期:1900-1-1

(三)保险公司按照本条(一)和(二)确立的投资账户多头和投资账户空头应当统筹考虑,并通过买入投资单位或卖出投资单位的方式实现。

  特此通知。

生效日期:2011-5-5

  四、投资连结保险产品应当保证各项费用收取的最高水平。若不保证,应在合同条款中约定变更收费水平的方法。

1、计算方法

  i指评估利息率;

第二十二条 批次销售,是指在约定时段内进行集中销售。约定时段不得超过3个月。

  第二部分 基本原则

(四)最低累积利益保证,是指在变额年金保险累积期内的当前资产评估日,若投资单位价格低于历史最高单位价格的约定比例,保单账户价值以历史最高投资单位价格的该比例计算;若投资单位价格高于历史最高投资单位价格的约定比例,保单账户价值以投资单位价格计算。

  (2)CFt为〔t-1,t〕时间段内的净现金流,t=1,2…,n;

3、模拟情景

发文单位:中国保险监督管理委员会

第一条 变额年金保险,是指保单利益与连结的投资账户投资单位价格相关联,同时按照合同约定具有最低保单利益保证的人身保险。

  保险公司可以选择现金红利方式或增额红利方式分配盈余。

风险资产目标头寸=投资乘数×(账户价值-价值底线)。

  在上述现金流折现的方法中,选取精算假设时应遵循普遍认可的精算原则,其中折现使用的利率应以保险公司预计回报率为基础,但不得高于5%。

a)该时间点预测的G值(Gt)减去预测的账户价值(AVt)的余额,与零的大者,即at=max(Gt-AVt,0)

  i′指实际投资收益率;

采用批次销售的,每一集中销售期均应设立一个对应的投资账户。

  2.若预期的净现金流在将来的某些时间点为负值,则从最远的负值点(n)往回,按如下递推公式计算:

(4)不同资产类别间预期收益的协方差不得为负。

  第五部分 责任准备金

90.00% 1.42 1.97 2.54 3.25 4.32

  十、保险公司应对分红保险账户提取分红保险特别储备。

(2)折现率使用评估日无风险收益率曲线。

  (二)采用增额红利分配方式的保险公司应当根据下列要求计算增额红利和终了红利。

保险公司应在客户投保时履行告知义务,需在投保书或产品说明书中明确其对应投资开始日。

  保险公司精算责任人应当按照普遍认可的精算原则,对万能保险的保证利益提取适度的责任准备金。

中国保险监督管理委员会

  十二、投资账户评估及投资单位的买入价和卖出价。

(1)明确区分最优估计假设,和针对估计不确定性的风险边际。设定风险边际时对各假设应整体考虑。

应收已公布的红利收入

第五章 责任准备金提取要求

  十、投资单位定价应当在各投保人之间保持公平,即在任何投资单位的交易中,不参与交易的投保人其利益不受影响。

第二十四条 采用批次销售的,集中销售期需在产品申报时进行详细说明。

应付资产管理费

第三章 内部组合对冲模式

  六、保单年度末保单现金价值。

(二)价值底线等于最低保单利益保证在计算当日的现值。

投资单位价值(P)

(四)保险公司应动态调整投资账户多头、投资账户空头与无风险资产账户多头间的头寸,以适应现金流变化,并对冲面临的主要风险。

  第一部分 适用范围

变额年金保险管理暂行办法

应付已买入资产款项

第四章 固定乘数平衡模式

  C=(V0+P)(i′-i)+(q-q′)(S-V1)+(GP-P-e′)(1+i′)

b)从评估日到该时间点,各时间点与保证利益相关的佣金(G_Commt)、营运成本(G_OExpt)和总部费用(G_OHt)按无风险利率(rf)的累计值,减去保证利益收费(G_Chgt)按无风险利率的累计值。即(公式略)

  其中:RBt为该保单在t时刻分配到的增额红利;A为按照评估基础计算的在t时刻购买原保单责任的趸交净保费。

第三条 变额年金保险保单应当具有保单账户价值。保单账户价值为保单连结的投资账户单位数乘以投资单位价格。在最低累积利益保证的情形下,若投资单位价格低于历史最高单位价格乘以约定比例,保单账户价值为保单连结的投资账户单位数乘以历史最高单位价格乘以约定比例。

  第三部分 费用的收取五、投资连结保险产品仅可收取以下费用:

保证利益费用可以按照保单账户价值或最低保单利益保证的一定比例,并以扣除投资单位数的方式收取。

  2.分期支付保险金但尚有未到期支付的保单,根据保单未了给付责任按保单未到期责任准备金的计算基础计算,提取已发生已报案未决赔款准备金。

(2)重复上述过程,为每一情景建立“最大累计缺口现值”,

  投资单位的买入价和卖出价是对投保人而言,其中买入价是客户保费进入投资账户的那部分资金折算为投资单位时所用的价格。卖出价是客户因部分领取,退保或满期给付等原因退出投资账户时,将投资账户中的投资单位兑现为现金时所使用的价格。

(四)公司应确定偏差容忍度,并据以调整无风险资产和风险资产头寸。

  (二)如果按修正方法计算的续年评估均衡净保费高于毛保费,还应计提保费不足准备金。保费不足准备金为保单在未来的交费期间内,评估净保费与毛保费之差在保单年度末按评估基础计算的精算现值。

(二)风险资产、无风险资产投资范围

  第二部分 产品基本要素

计算非单位准备金使用的现金流不应包括保证利益收费及相关的佣金、营运成本和总部费用支出。

  (一)责任准备金应逐单进行计算。但是,若保险公司精算责任人认为将具有相似特征的保单分组进行计算的结果与逐单计算的结果无实质性差别,经保监会批准后,也可采用分组方法计算。

5.00% 0.70 0.56 0.50 0.48 0.47

  三、对于期交保费的万能保险,保险公司可以设定最低基本保费和最高基本保费。

4、分组评估

  C指该张保单对盈余的贡献;

(2)对不同资产类别的指数和收益指标选择适合的随机模型模拟。

  十四、法定未到期责任准备金的计算基础。

发文单位:中国保险监督管理委员会

预提利息收入

第三十一条 对于最低身故利益保证的评估,根据上述蒙特卡罗模拟情景将未来最低身故保证利益高于账户价值部分的精算现值减去未来相关收费的精算现值的余额,与零的大 者。对所有情景计算出的上述值按降序排序,最低身故利益保证的保证利益准备金为排名前30%的算术平均值。

  保险公司在厘定保险费时,预定附加费用率按《关于下发有关精算规定的通知》(保监发〔1999〕90号文)中的《人寿保险预定附加费用率规定》执行。

(五)公司应确定偏差容忍度,并据以调整账户头寸。

  (一)身故给付。

贴现率以无风险资产收益率为基础确定。

  (二)对在会计年度末已满期但未给付满期保险金的保单、分期支付保险金但尚有未到期支付的保单,均要提取未决赔款准备金:

第十二条 本办法认可的管理模式中所称风险资产指具有一定市场风险或违约风险,流动性良好的资产。

  (一)单位准备金等于准备金评估日的个人投资账户价值。个人投资账户价值使用投资单位卖出价计算。

(1)在每一个情景下计算该情景的“最大累计缺口现值”,

  第一部分 适用范围

(三)最低年金给付保证,是指在保单签发时确定最低年金领取标准。

应收已卖出资产收入

无风险资产指无违约风险或违约风险极低,具有良好流动性的资产。

                 NL
  α+β在交费期初的精算现值=P  在交费期初的精算现值

第三十七条 本办法自发布之日起施行。

  第三部分 保单最低现金价值

北京、上海、广东、深圳、厦门保监局,各寿险公司、养老保险公司:

  (二)计算方法。

第二十七条 变额年金保险责任准备金由单位准备金、非单位准备金和保证利益准备金三部分构成。

  二、分红保险可以采取终身寿险、两全保险或年金保险的形式。保险公司不得将其他产品形式设计为分红保险。

账户集中情景,是指在动态调整中造成投资账户全部集中在无风险资产的情景。

个人分红保险精算规定

第三十二条 变额年金保险的信息披露,除本通知第三十三、第三十四条、第三十五条规定外,比照中国保监会有关投资连结保险的信息披露制度执行。

应付资产管理费

第六章 信息披露要求

投资单位卖出价(Pb)

保证利益/账户价值 小于110% 大于等于110%

  在单独账户中,不得出现资产小于负债的情况。一旦资产小于负债,保险公司应当立即补足资金;同时,因结算利率低于实际投资收益率而产生的公司收益也应被转出单独账户。

中国保监会认可的管理模式有:内部组合对冲模式和固定乘数平衡模式。

  投资账户价值和投资单位的价格计算如表所示:

第三十条 除最低身故利益保证外,保证利益准备金应取以下两种方法计算结果的较大者:

处于扩展阶段的账户

保险公司可以收取的退保费用参照《投资连结保险精算规定》。

  九、保险公司每一会计年度向保单持有人实际分配盈余的比例不低于当年可分配盈余的70%。

(6)情景中除无风险利率外无均值回归假设;对于无风险利率的长期均值和回归速率需要按照审慎性原则确定。

  1.初始费用,即保费进入个人账户之前所扣除的费用。

(3)死亡率使用《中国人寿保险业经验生命表(2000-2003)》。根据保险责任的不同,保险公司应当按照经验生命表的适用范围,使用相应保守的经验生命表。

  参数k的取值按如下标准:对于趸交业务,k=1;对于期交两全保险和年金保险,k=0.9;对于期交终身保险,k=0.8.

(一)蒙特卡罗随机模拟法:

账户价值=总资产-总负债

(一)投资乘数基于风险资产的波动率、流动性、公司的风险偏好等合理确定,在动态调整中应固定不变。

  (三)保单年度末保单价值准备金不包括该保单在保单年度末的生存给付金额。

第十四条 保险公司应设立一个无风险资产账户。该账户应独立于投资账户,并能够单独核算,账户资产按照市价估值。

  (二)为确保将来对个人投资账户之外的理赔、营业费用等支出有足够的支付能力,公司精算责任人应遵循一般被普遍认可的精算原则决定是否提取非单位准备金及其提取方法。

5、静态精算评估法可以考虑再保险的影响。

  (二)结算利率。

第七章 附则

  MCV=r×max(PVR,0)

第六条 保险公司应当按照普遍认可的精算原则、期权定价模型或随机模型,审慎确定参数进行合理定价。

总资产

第十七条 公司内部组合对冲管理,不得影响各投资账户的正常运作与单位价格的计算。

总负债

(一)最低身故利益保证,是指被保险人身故时,若保单账户价值低于保单约定的最低身故金,受益人可以获得最低身故金;若保单账户价值高于最低身故金,受益人可以获得保单账户价值。

  4.手续费,保险公司可在提供部分领取等服务时收取,用于支付相关的管理费用。

第三十三条 保险公司应明确披露收取的保证利益费用。

  q指评估死亡率;

第十一条 保险公司开办变额年金保险的,除仅提供最低身故利益保证外,应采用中国保监会认可的管理模式。

  1.修正净保费的确定。

第二十五条 采用批次销售的,销售期间资金的投资活动仅限于银行活期存款、通知存款、货币市场基金等流动性高的金融工具。

  -----------------
       年份      | 比例
  ------------|----
  第一年         |10%
  ------------|----
  第二年         | 8%
  ------------|----
  第三年         | 6%
  ------------|----
  第四年         | 4%
  ------------|----
  第五年         | 2%
  ------------|----
  第六年及以后      | 0
  -----------------
  六、对于期交保费的投资连结保险,保险公司可以设定最低基本保费和最高基本保费。

变额年金保险可以提供以下最低保单利益保证:

  ·120%×年金保险经验生命表。

第十九条 保险公司采用固定乘数平衡管理模式的,应设立投资账户。该投资账户下应明确划分风险资产和无风险资产。

  第五部分 法定责任准备金

第四条 变额年金保险的费用结构与上限,参照《投资连结保险精算规定》执行。

  其中:

(2)每个情景须至少按年模拟指数或收益指标的变化,情景可模拟至所有保证期满,如果情景结束后还有未来保证责任,该部分责任对准备金评估不应产生实质影响。

  1.贡献法是指在各个保单之间根据每张保单对所产生盈余的贡献按比例分配盈余的方法,按照利差、死差、费差三种利源项目表示,其计算公式为:

二〇一一年五月五日

  十六、责任准备金的其他要求。

(二)最低满期利益保证,是指保险期间届满时,若保单账户价值低于保单约定的最低满期金,受益人可以获得最低满期金;若保单账户价值高于最低满期金,受益人可以获得保单账户价值。

  十四、对于每个投资账户,投资账户资产价值不得低于该投资账户所对应的单位准备金金额。当投资账户资产价值高于对应的单位准备金金额时,其超出部分不得高于投资账户资产价值的2%和人民币500万元中的大者。

变额年金保险应当约定年金给付保险责任,或提供满期保险金转换为年金的选择权。年金给付应当在保单签发时确定领取标准,并不允许趸领。年金选择权可以在保单签发时保证领取标准,或在满期保险金转换为年金时再确定年金的领取标准。

  四、保单年度末保单价值准备金。

2、Vt=Max(APV(GB)-(AVt-APV(Chg)),0),其中AVt为t时刻按照标准情景下跌后的保单账户价值,APV(Chg)为账户中除保证利益收费外的其他收费的精算现值,APV(GB)为保证利益的精算现值。

  十一、评估投资账户时,应包括投资账户内的所有资产及负债。当投资账户有未实现资本利得时,应扣除未实现资本利得的营业税。对于处于扩张阶段的投资账户,预提税金应为预期税金的折现值。对于处于收缩阶段的投资账户,预提税金为不折现的预期税金。

变额年金保险可以连结到一个或多个投资账户。

  3.保险公司可以自行决定结算利率的频率。

这里的偏差容忍度,是指保险公司对投资账户与无风险资产账户实际头寸与模型头寸偏离可以容忍的程度。

应付税金 

3、折现率采用标准情景中的平均收益率。

  S指死亡保险金;

采用固定乘数平衡管理模式,并提供最低累积利益保证的,如果管理模式支持,可以不采取批次销售的方式。

  保险公司可以收取风险保险费附加费用,但应当通过扣除投资账户单位数的方式收取,并不得超过风险保险费的30%。

第二条 本通知所称投资账户,是指保险公司依照《投资连结保险管理暂行办法》(保监发[2000]26号)和《投资连结保险精算规定》(保监寿险[2007]335号)设立、管理和评估的投资账户。

  (3)PVt()为相应项目在t时刻的精算现值。

(1)保险公司应至少为权益类、固定收益类资产选择可观测的流动性强的指数,为货币市场类资产选择可观测的收益指标。

    中国人寿保险业经验生命表(1990~1993年)
    |--------------------------|
    |       名称      |   适用范围   |
    |---------------|----------|
    | CL1(1990~1993)| 非年金保险男表  |
    |---------------|----------|
    | CL2(1990~1993)| 非年金保险女表  |
    |---------------|----------|
    | CL3(1990~1993)| 非年金保险混合表 |
    |---------------|----------|
    | CL4(1990~1993)| 年金保险男表   |
    |---------------|----------|
    | CL5(1990~1993)| 年金保险女表   |
    |---------------|----------|
    | CL6(1990~1993)| 年金保险混合表  |
    |--------------------------|
  (三)预定附加费用率。

第二章 管理模式

  个人万能保险精算规定第一部分 适用范围一、本规定适用于个人万能保险。

变额年金保险保单连结多个投资账户的,保单账户价值应当将保单在各个投资账户中的价值加总计算。

  一、本规定适用于个人投资连结保险。

第十五条 保险公司应当按照资产负债匹配管理的原则,通过内部模拟期权的方式管理最低保单利益保证。

  1.增额红利成本应当按照评估基础计算,每张保单增额红利成本的计算公式为:

为贯彻落实《国务院关于保险业改革发展的若干意见》(国发[2006]23号),促进产品创新,我会制订了《变额年金保险管理暂行办法》,现印发给你们,请认真学习,并遵照执行。

  (七)退保费用,即在保单中途退保或部分领取时收取的费用,用以弥补尚未摊销的保单获取成本。退保费用的收取不得高于投保人持有单位价值或者部分领取部分对应的单位价值的以下比例,以下年份均指保单年度:

集中销售期间获得的投资收益为投保人所有,销售结束后应按各投保人的资金数量及投保时间公平、合理地分配到各投保人的个人账户。

  (二)责任准备金不得低于责任准备金评估日的保单现金价值。

2.50% 0.63 0.49 0.42 0.40 0.38

  PVR为保单年度末保单价值准备金;

5、对于不依赖情景的假设由总精算师依据审慎原则确定

  2.该险种厘定保险费所使用的预定利息率。

第二十八条 单位准备金、非单位准备金的提取方法,参照《投资连结保险精算规定》。

  保险公司在厘定保险费时,应根据公司对未来投资回报率的预测按照谨慎的原则确定预定利息率,所采用的预定利息率应当符合中国保险监督管理委员会(以下简称“保监会”)的规定。

风险资产目标头寸不得超过账户价值。

投资单位买入价(P0)

保险公司应以布莱克-斯科尔斯(Black-Scholes)模型为参考,选取适当的分布函数产生经济情景及相关参数,并说明所选分布函数的合理性。

  3.保单管理费,即为了维持保险合同有效向投保人收取的服务管理费。该费用可以是保证的,也可以是指数关联的。

预测时间点的G值在保证触发前为保单账户价值,在保证触发后为保单保证的利益。保单提供最低年金给付保证的,保单保证的利益在保证触发后为最低年金领取标准的精算现值,评估方法和假设遵循有关精算规定。

  ·80%×年金保险经验生命表;

附件:变额年金保险管理暂行办法

  (五)资产管理费,按账户资产净值的一定比例收取。该比例每年不得超过2%。

销售结束后,投资账户应封闭,但发生赔付、退保等除外。

  七、保单年度中保单现金价值根据保单年度末保单现金价值按合理的方法确定。

如果公司采用固定乘数平衡模式,且已在合同中约定投资账户内无风险资产和风险资产的比例,该比例应该按约定方法随情景调整。显著的成本应计入累计缺口金额计算中的运营成本。

  一个保单年度的最低基本保费不得高于人民币3000元,最高基本保费不得高于人民币5000元。投保人可以选定在最低基本保费到最高基本保费之间的任一金额为基本保费,保险公司不得以任何形式限制投保人根据本条规定选择基本保费的权利。

第十八条 保险公司应采用基于无套利理论的期权定价或随机模拟模型,并据以进行产品定价及对冲管理。

  (一)计算基础。

分位点 一年 三年 五年 七年 十年

发文标题:中国保险监督管理委员会关于印发人身保险新型产品精算规定的通知

第三十六条 本办法由中国保监会负责解释。

  七、现金价值指个人账户价值与退保费用之间的差额。

第二十条 固定乘数平衡,是指根据投资乘数、价值底线等参数,动态地调整投资账户中风险资产和无风险资产间的投资比例,以管理最低保单利益保证的模式。

  增额红利分配指在整个保险期限内每年以增加保额的方式分配红利,增加的保额作为红利一旦公布,则不得取消。

第二十六条 采用批次销售的,集中销售期间退保的,应退还投保人全部保费。

  第四部分 盈余分配

②计算时,最大累计缺口现值不得为负,所有小于零的最大累计缺口现值会被设置为零。

  二、个人万能保险产品应包括以下基本要素:

第十条 保险公司应根据所采取的管理模式,建立支持变额年金保险的管理信息系统,配备具有相关专业知识的精算人员、投资人员和风险管理人员。

  (一)预定利息率。

动态调整评估频率不得低于每周一次。

其他资产

  保单年度末保单最低现金价值是保险公司确定人寿保险保单现金价值最低标准,其计算公式为:

  t为已经过保单年度,t=1,2,…。

  1.保监会每年公布的未到期责任准备金评估利息率;

  六、保险公司对同一投保人、同一被保险人销售有多张万能保险保单的,所有有效期交保单的基本保费之和不得高于投保人首次按照本规定选定的基本保费。

  二、投资连结保险产品及投资账户均不得保证最低投资回报率。

  q′指实际经验死亡率;

其他资产

 P0=P×(1+买卖差价)

  在保险合同有效期内,若被保险人身故,保险公司可按照身故时该保险年度的保险金额给予保险金,也可以以保险金额与当时个人账户价值之和作为身故给付。

  一个保单年度的最低基本保费不得高于人民币3000元,最高基本保费不得高于人民币5000元。投保人可以选定在最低基本保费和和最高基本保费之间的任一金额为基本保费,保险公司不得以任何形式限制投保人根据本条规定选择基本保费的权利。

  (六)会计年度末保单法定未到期责任准备金数额是会计年度末保单责任准备金计提的最低标准。保险公司可采用其他合理的计算基础和评估方法计算会计年度末保单责任准备金,但要保证所提取的保单未到期责任准备金不低于会计年度末法定未到期责任准备金。

  其中:

  保险公司可以提供多种红利领取方式,比如现金、抵交保费、累积生息以及购买交清保额等。采用累积生息的红利领取方式的,保险公司应当确定红利计息期间,并不得低于6个月。在红利计息期间内,保险公司改变红利累积利率的,对于该保单仍适用改变前的红利累积利率。

  九、责任准备金应逐单计算。但是,若公司精算责任人认为将具有相似特征的保单分组进行计算的结果与逐单计算的结果无实质性差别,经保监会批准后,也可采用分组方法计算。

   C
  --×可分配盈余×R
  ∑C
  Ω
  其中:Ω表示所有分红保单;R为保险公司确定的不低于70%的比例。

  八、万能保险的责任准备金为责任准备金评估日的个人账户价值。

  3.根据上述法定未到期责任准备金计算基础(即评估基础)和修正方法计算修正准备金。

  万能保险保单只可收取以下几种费用:

  2.对于保险期限小于10年的保险产品,利息率采用险种报备时厘定保险费所使用的预定利息率加1%;对于保险期限等于或大于10年的保险产品,利息率采用险种报备时厘定保险费所使用的预定利息率加2%。

  (一)人寿保险保单在会计年度末应计提已发生已报案未决赔款准备金和已发生未报案未决赔款准备金,其提取规定按《意外伤害保险精算规定》中关于未决赔款准备金提取的规定执行。

  (三)风险保险费,即保单风险保额的保障成本。风险保险费应当通过扣除投资账户单位数的方式收取,其计算方法为风险保额乘以预定风险发生率的一定百分比,该百分比不得大于100%。其中,预定死亡率应当采用中国人寿保险业经验生命表所提供的数据。

 N  

  (一)法定未到期责任准备金的计算采用修正法。

  1.保险公司应当为万能保险设立单独账户。

应付税金 

  Vn-1=-PVn-1(CFn)

  在保险合同有效期内,其风险保额应大于零。

  V0指按评估基础计算的上一保单期末准备金,其中不包括上一保单期末的生存给付金金额;

账户价值=总资产-总负债

  (六)手续费,保险公司可在提供账户转换等服务时收取,用以支付相关的管理费用。

  保险公司在厘定保险费时,预定死亡率应当采用中国人寿保险业经验生命表(1990~1993)所提供的数据。根据保险责任的不同,保险公司应当按照下表所列经验生命表的适用范围,选择使用相应的经验生命表。

  第四部分 投资账户评估与投资单位定价

  个人投资连结保险精算规定

  一、本规定适用于个人分红保险。

  五、趸交保费的初始费用不得超过10%。

  (四)保单管理费,即为维持保险合同有效向投保人收取的服务管理费用。该项费用在首年度与续年度可以不同。

  2003年5月16日

  2.万能保险的保单可以提供一个最低保证利率。

  (1)Vt为t时刻的责任准备金,t=0,1…,n-1;

发布日期:2003-5-16

  在评估投资账户价值时,必须首先确定投资账户处于扩张阶段还是收缩阶段。从长期趋势来看,投资单位的申购数量大于投资单位的赎回数量时,该投资账户处于扩张阶段;反之,当投资单位的申购数量小于投资单位的赎回数量时,该投资账户处于收缩阶段。

  1.已满期但未给付满期保险金的保单,按满期保险金额提取已发生已报案未决赔款准备金;

  e′指实际经验费用支出。

  责任准备金不得低于责任准备金评估当日的现金价值。

  (2)修正后续年净保费β按下列公式和法定未到期责任准备金计算基础计算:

  系数r按下列公式计算:

  Vn-1=max(0,PVn-t(Vn-t 1)-PVn-t(CFn-t 1))

  保险公司可以收取风险保险费附加费用,但不得超过风险保险费的30%。

  第三部分 保单现金价值与责任准备金

  (五)会计年度末法定未到期责任准备金的计算,应当根据所对应的上一保单年度末的保单法定未到期责任准备金,扣除保单在上一保单年度末的生存给付金额后和该保单年度末保单法定未到期责任准备金进行插值计算,并加上未到期评估净保费(如果评估净保费大于评估毛保费,则为未到期毛保费)。

  十三、会计年度末保单法定未到期责任准备金应当用“未来法”逐单计算。

  十二、红利计算方法。

  (四)保单年度末保单法定未到期责任准备金为上述修正准备金与保费不足准备金之和,并且不低于保单年度末保单现金价值。

P=NAV/N

现存投资单位 

  2.保险公司应按照下列公式计算每张保单实际分配的红利:

  十五、责任准备金可由单位准备金及非单位准备金两部分构成。

  保费期交金额高于基本保费的部分,为额外保费。

  十一、红利分配方式。

  保单年度末保单价值准备金指为计算保单年度末保单最低现金价值,按照本条所述计算基础和计算方法算得的准备金数值。

  额外保费的初始费用和买入卖出差价之和不得超过10%。

文号:保监发[2003]67号

  MCV为保单年度末保单最低现金价值;

  三、保险费应当根据预定利息率、预定死亡率、预定附加费用率等要素采用换算表方法进行计算。

Pb=P

其他负债

  保险公司采用账户资产买入价或者卖出价作为基础评估投资账户价值确有困难的,经保监会批准,也可以采用其他合理的市场价格作为评估的基础。

  七、基本保费的初始费用和买入卖出差价之和,不得超过《人寿保险预定附加费用率规定》规定的20年期死亡保险附加费用率的上限。

  保费期交金额高于基本保费的部分,为额外保费。

  V1指按评估基础计算的保单期末准备金;

  GP指保险费;

  十三、保险公司应至少每周对投资账户中的资产价值评估一次。对投保人买入卖出投资单位的要求,保险公司应使用下一个资产评估日的单位价格,否则,须报中国保险监督管理委员会(以下简称“保监会”)批准。

  采用增额红利方式的保险公司可在合同终止时以现金方式给付终了红利。

  (二)预定死亡率。

  (二)评估死亡率。

  单独账户的实际投资收益率低于最低保证利率时,万能保险的结算利率应当是最低保证利率。

  为加强对人身保险新型产品的监管,规范人身保险新型产品精算工作,我会制定了《个人分红保险精算规定》、《个人投资连结保险精算规定》、《个人万能保险精算规定》(以下统称为《规定》),自2003年7月1日起执行。人身保险新型产品保险合同在《规定》执行前已经生效的,仍按原保险合同内容执行。

  RBt×A

 N  

应收已公布的红利收入预提利息收入

  1.终身年金以外的人寿保险采用险种报备时厘定保险费所使用的经验生命表。

     NL
  α=P  -EA
      NL
  其中:P  为根据评估基础确定的交费期间均衡净保费,EA为费用扣除额。

  2.费用扣除额不得高于基本死亡保险金额的3.5%。

         t×(1-k)
    r=k+---------,t<min(20,n)
        min(20,n)
    r=1,t≥min(20,n)
  其中:

应付已买入资产款项

  分红保险特别储备是分红保险账户逐年累积的,用于平滑未来的分红水平。保险公司计提的分红保险特别储备不得为负,分红保险账户的任何准备金科目也不得为负。

  (一)初始费用,即保险费进入个人投资账户之前所扣除的费用。

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